可見，融資融券業(yè)務(wù)在推出初期對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的直接影響非常有限，更大的影響是在心理層面。由于試點(diǎn)期間規(guī)模有限，所以不能使用海外市場(chǎng)信用交易占總交易的比例來估算這一業(yè)務(wù)在我國(guó)A股市場(chǎng)的影響，對(duì)券商盈利的影響同樣如此。濟(jì)南代理記賬報(bào)價(jià)

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按融資融券業(yè)務(wù)總規(guī)模1 000億元和3%利差計(jì)算，可為券商提供30億元的利差收益，按600%的換手率和0.15%的傭金比率計(jì)算，可為券商提供9億元的額外傭金收益；如果融資融券業(yè)務(wù)總規(guī)模為450億元，那么在上述假設(shè)下，利差收益為13.5億元，額外傭金收益為4.05億元。因此這一業(yè)務(wù)的開展短期內(nèi)對(duì)券商盈利的影響也非常有限。濟(jì)南代理記賬報(bào)價(jià)

融資融券業(yè)務(wù)的推出可以提高市場(chǎng)的定價(jià)效率，對(duì)日后股指期貨推出的定價(jià)效率也有重要作用。主要原因是套利交易和套期保值在市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)往往需要短期融資，沒有融資業(yè)務(wù)將對(duì)投資者的資金管理提出更高的要求，從而減少套利的收益并增大其風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)期指貼水過大時(shí)，融券業(yè)務(wù)的開展顯然能夠減少貼水的幅度。濟(jì)南代理記賬報(bào)價(jià)

上海和深圳的權(quán)證市場(chǎng)2008年以來掛牌權(quán)證的數(shù)量最高為20只，最少為13只，10月底掛牌數(shù)量為20只，而10月底德國(guó)和中國(guó)香港權(quán)證市場(chǎng)的掛牌數(shù)量分別為36.8萬只和4520只，但滬深交易所的權(quán)證交易金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了中國(guó)香港和德國(guó)，1至10月滬深交易所的權(quán)證交易金額是德國(guó)的2.5倍，是香港的1.5倍，繼2007年之后，2008年總成交金額蟬聯(lián)全球第一已成定局。濟(jì)南代理記賬報(bào)價(jià)

權(quán)證市場(chǎng)掛牌數(shù)量的過少造成了權(quán)證定價(jià)的極度扭曲，權(quán)證創(chuàng)設(shè)在南航JTP1到期后的消失使權(quán)證的泡沫進(jìn)一步泛濫，平均溢價(jià)率從2008年8月下旬以來已連續(xù)數(shù)月在100%以上，最高時(shí)達(dá)到170%以上，個(gè)別權(quán)證甚至出現(xiàn)過溢價(jià)率超過500%的情況。濟(jì)南代理記賬報(bào)價(jià)

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