由于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格包含了債券價(jià)值，在利率和債券市場(chǎng)到期收益率不斷走低情況下，可轉(zhuǎn)債債券部分價(jià)值得到加強(qiáng)，雖然正股也經(jīng)歷了巨大的跌幅，但中信轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌的幅度約為滬深300跌幅的一半，僅為35%，表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅公司

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           2008年以來(lái)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)存量穩(wěn)步增加，由年初的104億元增加至143億元，而2007年轉(zhuǎn)債市場(chǎng)存量最低時(shí)僅有48億元。2008年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)存量的月平均值是112億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2007年73億元的月平均市場(chǎng)存量。2008年月平均成交金額與2007年持平，均為34億元，但考慮到轉(zhuǎn)債市場(chǎng)大幅擴(kuò)容，2008年轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的活躍程度要較2007年有所下降。而正股的成交量則呈下降趨勢(shì)。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅公司

隨著柳工（000528）通過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)修正方案，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)2008年以來(lái)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的可轉(zhuǎn)債多達(dá)7只，占到轉(zhuǎn)債總數(shù)的50%，其中海馬和恒源轉(zhuǎn)債在短短不到3個(gè)月內(nèi)，兩次向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)。在所有下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的轉(zhuǎn)債中，下調(diào)幅度最大的是要數(shù)海馬轉(zhuǎn)債，經(jīng)過(guò)兩次修正后，其轉(zhuǎn)股價(jià)比下調(diào)前轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)幅度高達(dá) 80%；單次修正幅度較大的是柳工和五洲轉(zhuǎn)債，其首次修正的幅度均超過(guò)50%。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅公司

2008年年初以來(lái)，有高達(dá)24家上市公司通過(guò)發(fā)行分離債預(yù)案，計(jì)劃募集資金超過(guò)931億元，與之相比，通過(guò)預(yù)案計(jì)劃可轉(zhuǎn)債融資幾乎可以忽略不計(jì)。目前為止，僅安泰集團(tuán)、長(zhǎng)電科技、廈工股份、山西三維、長(zhǎng)春燃?xì)獾?/span>5家上市公司通過(guò)可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，目前擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)債總規(guī)模約36億元。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅公司

分離債認(rèn)股權(quán)證和債券單獨(dú)交易，更容易為投資者所接受，其票面利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)也低于普通可轉(zhuǎn)債的利率，大大降低融資成本，也不存在普通轉(zhuǎn)債復(fù)雜的條款設(shè)計(jì)，因而上市公司更愿意通過(guò)分離債來(lái)融資。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅公司

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