濟(jì)南富翔源代理注冊(cè)公司,中國(guó)工商注冊(cè)協(xié)會(huì)理事單位.全省五家分公司,市內(nèi)4個(gè)分部.免費(fèi)注冊(cè)公司,上門(mén)取單,短信通報(bào)注冊(cè)進(jìn)度.無(wú)資金,無(wú)地址,都能幫您辦。濟(jì)南注冊(cè)公司流程及費(fèi)用，濟(jì)南富翔源代理注冊(cè)公司,中國(guó)工商注冊(cè)協(xié)會(huì)理事單位.全省五家分公司,市內(nèi)4個(gè)分部.免費(fèi)注冊(cè)公司,上門(mén)取單,短信通報(bào)注冊(cè)進(jìn)度.無(wú)資金,無(wú)地址,都能幫您辦。

詳情點(diǎn)擊

但是，我國(guó)零售業(yè)上市公司占批發(fā)零售貿(mào)易行業(yè)零售總額的比重仍然很低，未來(lái)仍然面臨較大的外延式擴(kuò)張空間。我們認(rèn)為行業(yè)增速的放緩對(duì)于現(xiàn)金充裕、管理能力卓越、擴(kuò)張能力強(qiáng)的零售業(yè)上市公司而言是一個(gè)絕佳的外延式擴(kuò)張機(jī)會(huì)。部分零售業(yè)上市公司可能通過(guò)直接兼并收購(gòu)或者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)舉牌的方式掀起新一輪行業(yè)并購(gòu)重組**。

雖然我們長(zhǎng)期看好中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)以及零售行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及消費(fèi)增速的下降，零售業(yè)上市公司在2009年也難以獨(dú)善其身，其銷(xiāo)售收入增速將面臨放緩的局面。同時(shí)，公司為了維持銷(xiāo)售增長(zhǎng)，商品打折和促銷(xiāo)力度必然加大，銷(xiāo)售費(fèi)用會(huì)增加，銷(xiāo)售毛利會(huì)大幅增加，從而凈利潤(rùn)增速可能會(huì)出現(xiàn)比銷(xiāo)售收入更大幅度的下降。另外，考慮到零售業(yè)整體的PE水平相對(duì)于A股整體仍存在50％以上的溢價(jià)，且仍處于1994年以來(lái)的平均估值溢價(jià)水平之上，存在估值溢價(jià)水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們將零售業(yè)行業(yè)評(píng)級(jí)由“增持”下調(diào)為“中性”。

濟(jì)南富翔源網(wǎng)址：travellernottourist.org