過分復(fù)雜的轉(zhuǎn)投資，就算沒有操縱母公司股價(jià)的動(dòng)機(jī)，也會(huì)造成企業(yè)管理的死角。例如已經(jīng)在臺(tái)灣下市的太平洋電線電纜公司（太電），它所轉(zhuǎn)投資的子公司與子公司再轉(zhuǎn)投資的“孫公司”就高達(dá)130家以上，多半虧損累累。就連當(dāng)時(shí)太電的首席財(cái)務(wù)官，也搞不清楚每家轉(zhuǎn)投資公司的詳細(xì)財(cái)務(wù)狀況，更談不上有效的管理。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅

資產(chǎn)質(zhì)量與未來愿景

假設(shè)你是一個(gè)銀行家或投資人，當(dāng)知道以下資產(chǎn)負(fù)債表的信息后，試問你是否愿意貸款或投資這家公司：

A公司資產(chǎn)總共是21.6億美元，遺憾的是，經(jīng)過多年的虧損，A公司已經(jīng)賠光了當(dāng)初股東投入的所有資本，并產(chǎn)生負(fù)10.4億美元的股東權(quán)益。經(jīng)由會(huì)計(jì)恒等式得知，A公司的總負(fù)債金額是32億美元（21.6億＋10.4億）。

對(duì)一個(gè)上市的企業(yè)而言，這種負(fù)債遠(yuǎn)大于資產(chǎn)的情況很少發(fā)生。

前幾年我在臺(tái)灣大學(xué)教授EMBA的會(huì)計(jì)課程時(shí)，蓋住A公司的名稱，只顯示上述的資產(chǎn)負(fù)債表給學(xué)生看，獲得學(xué)生們壓倒性的負(fù)面評(píng)價(jià)，類似“經(jīng)營(yíng)不善”、“地雷股”等警語(yǔ)不絕于耳。你是否也和我的學(xué)生們看法相同呢？當(dāng)我宣布答案，告訴大家A公司就是大名鼎鼎的網(wǎng)絡(luò)書店亞馬遜之后，同學(xué)們紛紛改變看法，強(qiáng)調(diào)亞馬遜未來獲利的前景亮麗，這種因未來遠(yuǎn)景而忽略目前經(jīng)營(yíng)問題的心態(tài)在當(dāng)時(shí)并不奇怪。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅

在網(wǎng)絡(luò)泡沫還沒吹破前，投資人普遍存在的熱烈信心，使亞馬遜在1999年每股股價(jià)曾高達(dá)132美元，市值為1380億美元。當(dāng)2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅時(shí)，亞馬遜最低股價(jià)曾跌到每股6美元，市值只剩下28.5億美元。盡管亞馬遜目前的股東權(quán)益仍是負(fù)數(shù)，但已脫離歷史低潮。2006年11月，亞馬遜每股股價(jià)約43美元，市值到達(dá)136億美元。一個(gè)虧損累累的公司，憑什么有這個(gè)市值？買亞馬遜股票的投資人，是不是站在流沙上？如果依第四章關(guān)于商譽(yù)的說明，打算并購(gòu)亞馬遜的公司，必須把它的購(gòu)買總值都列在商譽(yù)一欄。以一個(gè)經(jīng)理人或投資人的立場(chǎng)來看，你會(huì)不會(huì)對(duì)這種無形資產(chǎn)心驚膽戰(zhàn)呢？至于這個(gè)問題的答案，完全要看亞馬遜能否在未來繼續(xù)獲利，并創(chuàng)造正的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅

負(fù)債通常不會(huì)變壞

太多的負(fù)債絕對(duì)不是好事。但必須明白的是，負(fù)債通常只會(huì)變好（不用償還），而不會(huì)變壞（最多按照原來金額償還）。我們來看以下幾個(gè)例子：

1982年，墨西哥宣告無法支付其國(guó)際債務(wù)，引發(fā)發(fā)展中國(guó)家的負(fù)債危機(jī)。1994年，通過美國(guó)政府的安排調(diào)解，最后18個(gè)發(fā)展中國(guó)家與各大銀行達(dá)成協(xié)議，把高達(dá)1900億美元的負(fù)債減免了600億美元。

在亞洲金融風(fēng)暴橫掃時(shí)，由于韓國(guó)政府積極地介入?yún)f(xié)調(diào)，大宇集團(tuán)（Daewoo Group）與外國(guó)銀行團(tuán)（以花旗銀行為首，總共約200個(gè)銀行）達(dá)成協(xié)議，取消平均約60％的銀行負(fù)債，總金額高達(dá)67億美元。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅

2003年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后，伊拉克政府一直尋求完全取消其1200億美元的外債。據(jù)報(bào)道，美國(guó)及其他工業(yè)大國(guó)傾向同意。日本在2005年11月時(shí)，同意免除伊拉克80％的債務(wù)，以協(xié)助該國(guó)的重建計(jì)劃；2005年12月時(shí)，伊拉克也與國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡(jiǎn)稱IMF）協(xié)議在18個(gè)月內(nèi)逐步免除其債務(wù)；目前美國(guó)、英國(guó)及俄羅斯均已在該協(xié)議中承諾免除伊拉克的債務(wù)。時(shí)至2006年，伊拉克的外債已經(jīng)從1200億美元降低到300億美元。濟(jì)南代理記賬報(bào)稅

濟(jì)南注冊(cè)公司、代理記賬專家：濟(jì)南富翔源代理記賬公司為各位新老客戶鄭重承諾：

1、注冊(cè)公司承諾：凡因身份證、房產(chǎn)證信息泄露所帶來的 客戶損失，我們?nèi)~承擔(dān)！

2、代理記賬承諾：凡因我們?cè)蛟斐傻亩悇?wù)罰款，我們?nèi)~承擔(dān)！

專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，12年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，全系列的會(huì)計(jì)幫助，一站式的配套服務(wù)，這就是我們濟(jì)南富翔源代理記賬公司。

濟(jì)南富翔源，全國(guó)代理記賬協(xié)會(huì)理事單位，濟(jì)南代理注冊(cè)公司領(lǐng)導(dǎo)品牌。

免費(fèi)咨詢：400-690-3585

QQ客服: 2469423666

客服經(jīng)理：18653150850（胡經(jīng)理）

濟(jì)南代理記賬報(bào)稅：travellernottourist.org