此外，我們也注意到，在金融產(chǎn)業(yè)逐步成為經(jīng)濟運行核心之后，在經(jīng)濟危機出現(xiàn)之前，往往表現(xiàn)為金融危機。對于金融企業(yè)，流動性無疑是其最關鍵的要素之一，金融企業(yè)的倒閉與破產(chǎn)往往最先表現(xiàn)為流動性出現(xiàn)問題。由此，我們把流動性也作為一個主要因素，納入到我們的思考當中。濟南代理記賬報稅

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綜上，如果從一個經(jīng)濟運行的長周期來看，經(jīng)濟危機、股市危機和金融危機往往相運而生，三者所體現(xiàn)出的周期性也可以歸結為經(jīng)濟周期、股市周期與流動性周期。三者之間的關系到底如何，表現(xiàn)孰先孰后，就成為我們對本輪股市周期分析的重點。對于經(jīng)濟周期與股市周期的討論由來已久，股市作為經(jīng)濟的晴雨表，其周期也應該是領先于經(jīng)濟周期的，因此我們這里不做過多描述；對于經(jīng)濟周期與流動性周期，其相關性不言而喻，但就是否存在明顯的時間差，理論界分歧仍然很大，這里我們也不做過多的分析；我們僅就股市周期與流動性周期做深入的探討。濟南代理記賬公司

二、股市周期與流動性周期

所謂“流動性”，實際上是指一種商品對其他商品實現(xiàn)交易的難易程度。衡量難易程度的標準是該商品與其他商品實現(xiàn)交易的速度。當該商品與其他商品交易速度加快，也就是非常容易實現(xiàn)交易的時候，流動性就會出現(xiàn)過剩；當該商品與其他商品的交易出現(xiàn)速度減緩，也就是實現(xiàn)交易非常困難的時候，流動性就會出現(xiàn)不足。濟南財務代理

在一般的宏觀經(jīng)濟分析中，流動性過剩被用來特指一種貨幣現(xiàn)象。也就是說，在現(xiàn)實的經(jīng)濟分析中，上面定義當中的基準商品僅僅被當作貨幣，因為貨幣本質上也是一種商品。歐洲中央銀行就把流動性過剩定義為實際貨幣存量對預期均衡水平的偏離。

對全球流動性的測量標準：對于流動性的分析應該同時從量和價兩個維度來看——前者包括對貨幣、信貸、金融衍生品和外匯儲備的綜合度量，后者包括經(jīng)通貨膨脹率調(diào)整后的政策利率以及利差——這里利差既包括收益曲線的，也包括跨邊界及資產(chǎn)間的。我們同時認為對成熟市場來說價格是更合適的指標，而對新興市場來說則數(shù)量或許更好一些。濟南會計代理

1.成熟市場的流動性周期與股市周期

對于國際市場的流動性情況，我們使用的一個指標是發(fā)達國家名義GDP的增長率減去其央行的基準利率。如果該指標越高，說明利率相對于經(jīng)濟增長率偏低、流動性充沛；反之，該指標越低，說明利率相對于經(jīng)濟增長率偏高、流動性偏緊。這個指標的經(jīng)濟含義如下：名義GDP包括了通脹和經(jīng)濟的實際增長，而基準利率則包含對通脹的預期和資本的實際成本。由于資本的實際成本應該基本上與經(jīng)濟的實際增長速度一致，所以這兩個數(shù)據(jù)的差別大致反映了資金松緊的程度。優(yōu)質專業(yè)天橋高新市中歷下歷城槐蔭區(qū)收費價格排名手續(xù)流程和及費用

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